但這帶來了一個新的問題，中國運剝離資產到底是否構成重大資產重組?如果構成重大資產重組，將可能構成IPO獲批的另一個障礙。

對於魔力TV而言，反潛之所以一開始就能嚐試內容矩陣，並延展出MCN模式，與其新三板上市的母公司新片場的基因有關。創始人劉飛坦言，機與美軍還2017年的願望是做成最大的短視頻機構，他也提到，短視頻之外甚至也可能會出品網劇、網絡電影等品類。

2017年，明顯差單純的流量思維某種程度上會成為短視頻創業者的“坑”，明顯差二更創始人丁豐就將“流量=變現”視為誤區，因為在商業變現上存在無效流量。即便是原創榜首位的二更，中國運也是一家MCN機構，中國運創始人丁豐在2016年年中透露，二更本部的產量隻占總量20%，有50%是各地分公司製作的，有30%來源於合作方。曾經，反潛野蠻生長階段的短視頻內容創業可以突然爆紅，反潛但進入2017年，隨著MCN機構的形成，以及大號們的轉型，短視頻創業正走向更為精細化的運營道路，商業變現上的考慮也變得更為清晰，缺乏持續運營能力的賬號可能會在競爭中被淘汰。作為MCN機構，機與美軍還魔力TV負責為這些IP承擔資金支持，創意孵化、節目招商、全網發行、品牌推廣等業務。比如Papi醬，明顯差在秒拍2月份的這期原創榜中，明顯差Papi醬已經掉了第18位，但是，由Papi醬創立的短視頻聯盟Papitube卻位列MCN機構榜第八，通過將多個網紅打包，Papi醬希望在不同垂直領域孵化更多“papi醬”，按照papi醬合夥人楊銘的說法，美食和美妝將會是Papitube兩個必爭的戰場。

此外，中國運電商導流是也《造物集》重要的一個變現模式，中國運去年雙11期間，天貓美妝和《造物集》聯手打造了《造物集·最好的禮物》係列短視頻，AFU、膜法世家、珀萊雅等美妝品牌參與其中，最終該視頻全網總播放量在24小時內達到了820萬。對於短視頻創業而言，反潛隨著短視頻商業模式的探索以及品牌對短視頻價值的認知，反潛2017年除了是競爭卡位之年，或許各個製作方在搶占流量的同時，也能看到盈利的曙光。所以，機與美軍還投資者用腳投票的現象異常明顯，峻嶺能源股東人數由高峰時期的267名下降到了174名，14個月的時間，93名股東跑路。

但股價下跌後，明顯差公司當前的動態市盈率(TTM)為20.86倍。中國運詳情請移步《違法違規是否影響IPO?新三板公司,你需要知道這3點》。截止2017年3月8日，反潛股價已經由6.39元跌至3元，區間跌幅高達53.06%。截止2017年3月8日，機與美軍還公司股價已經由12.01元跌至5.5元，區間跌幅高達54.20%，直接腰斬。

融資完成後，白兔湖的估值將高達8.78億元，市盈率大約為21.95倍。公司做市當日收盤價為2.19元，此後股價經過短暫回調後，快速拉升至停牌前的3.31元，區間漲幅高達51.41%。

以下為發布上市輔導公告之後股價跌幅超過20%的公司：document.writeln('關注創業、電商、站長，掃描A5創業網微信二維碼，定期抽大獎。問題是，新三板的集郵黨們等得了麽?按照輔導公告日發布當天12.01元的股價計算，公司所對應的動態市盈率(TTM)為48.49倍，如果集郵黨等不了，估值回歸到當前15.27倍的動態市盈率(TTM)也就理所當然。讀懂新三板此前寫過，受到行政處罰，可能會對公司IPO造成影響。2015年12月15日，樂普四方發布上市輔導公告。

但在2016年上半年，京康發展就減持了26.3萬股。2016年11月4日，基康儀器發布公告稱，由於股轉係統關於回購事項的細則尚未完善，因而無法施行回購事項。根據讀懂新三板研究中心的數據，發布上市輔導公告後至2017年3月8日期間，股價跌幅超過20%，出現“見光死”的公司有20家。白兔湖(430738.OC)主營內燃機氣缸套、活塞、曲軸及氣門座圈等產品，於2014年4月30日掛牌，2016年2月3日做市。

http://n.sinaimg.cn/news/transform/200/w600h400/20180626/Vu5B-hencxtu5667217.jpg梓橦宮做市首日成交後的收盤價為11.19元，此後公司股價在短暫的回調後快速拉升。

峻嶺能源做市首日成交後的收盤價為6.01元，此後，股價在快速拉升後，長期處於高位橫盤整理的狀態。同時，經營性現金流流出4283.38萬元。

 4、梓橦宮：詭異的暴漲後，是估值回歸梓橦宮(832566.OC)主營醫藥片劑、硬膠囊劑等產品，於2015年6月8日掛牌，2015年12月15日做市。峻嶺能源2015年9月8日發布公告稱，公司因濫收費的問題於2015年9月2日受到了重慶市工商行政管理局的行政處罰，責令公司停止違法行為，並沒收違法所得55.39萬元，罰款55.39萬元。基康儀器2016年8月25日公布的2016年半年報顯示，公司營收、淨利雙雙下滑，淨利潤由1358.37萬元猛降至323.94萬元，同比下降76.15%。定增方案發布時，公司還沒有發布半年報，白兔湖告訴投資者的是，上半年業績還在增長。公司的業績整體處於增長狀態，2016年上半年，公司營收2718.11萬元，同比增長18.02%;淨利潤982.06萬元，同比增長5.28%。梓橦宮於2016年1月20日開始停牌，2016年3月7日複牌轉讓。

公司的用意很明顯，就是為了增發的順利施行。”也就是說，如果峻嶺能源開不到守法證明，隻能等到2019年才能向證監會遞交IPO申報材料。

公司做市首日成交後的收盤價為6.39元，當天也創下了其曆史最高價8.88元霍濤原來是藍汛高級副總裁，代翔在藍汛時負責IDC和雲計算業務。

砍價後，白山3000元一把買了下來。看著似乎幾秒的影響不大，但幾秒鍾的延遲可能影響客戶體驗，或者帶來幾十萬甚至幾百萬的營業額損失。

霍濤希望用雲分發業務的錢來養活團隊，並著力研發雲存儲、雲聚合業務。但是，運用CDN技術可以讓網絡更加穩定，防止宕機，並提高網絡訪問、響應速度。而沙湧不僅在神州租車和六間房等互聯網公司擔任過首席財務官，還在2003年到2011年間，擔任過藍汛的首席財務官。霍濤的打法是在雲分發上做技術升級。

2016年4月，白山突然有一個大客戶決定自建雲分發服務，毫無征兆地撤走了近一半流量。CDN市場當時在國內早已四分天下。

而未來，雲後服務市場則有更多發揮空間。一直到深夜，所有員工都走了，霍濤寫了一封內部郵件，寫寫刪刪用了三四個小時才完成。

“他們做過一家上市公司，是有成功經驗的團隊，同時，幾個創始人共事多年，相互了解，對未來戰略思考清晰。但三個創始人卻沒什麽興致欣賞。

2017年，雲聚合業務是白山的發展重點。2016年12月末，白山宣布B+輪過億元融資，領投方是火山石資本創始合夥人章蘇陽。“習慣了，早年麵對大客戶，有時也這樣。成立的四個月內，白山在CDN行業內幾個關鍵技術上都做了提升，如把SHAQUE秒刷技術(頁麵刷新)提高了400多倍，從原來的秒級直接拉到毫秒級。

在東北沈陽，白山隻有一個員工。到賬當天，他還收到了注冊地貴州一家銀行的電話。

最初沒人投資，三個創始人自己掏腰包湊了不到1000萬元資金。8月，B輪融資到賬時，霍濤給全體員工發了內部郵件，“沒見過這麽大額的支票”。

2016年下半年，白山的雲聚合服務已經簽下了兩家百萬級的訂單，是來自金融領域的客戶。還有的投資人願意投，但要求對企業的業務和戰略有操控權。

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