微商這門伴隨微信朋友圈誕生號稱最不要臉的職業，搜狐應該會成為這位少女東山再起的轉折點，甚至幾年後又搞出個大新聞，拿到投資都未可知呢。

核心問題還是在於醫療行業的醫院供給端的特殊性，第季度醫生掌握處方權，第季度同時患者在需求端信息高度不對稱，很難有決策權，因此無論平台需求量有多大，也較難對醫院的供給端形成溢價能力，從而打破醫院原有的經濟體係。患者就醫路徑的改變會改善患者與醫生的匹配，總收入再加上醫生的多點執業，總收入會使得稀缺的名醫資源逐漸從看大量的小病中解放出來，大醫生與小醫生、等級醫院醫生與基層醫療機構醫生間的分工與合作會更明確，進而能為更多真正有需要的患者服務，互聯網的篩選與匹配功能就能發揮作用。

從這個產業並購發展的角度看，億美元超預期減虧超預期國內的這波內生增長和外生並購還處於較早的階段。目前交易類營收規模在整個市場規模中的占比非常大，搜狐其次是線上營銷，占比最小的是用戶增值營收規模。移動互聯網技術的興起，第季度醫藥與互聯網技術的結合使得信息流通成本大大降低，“去中心化、去權威化”是最顯著的特點。2、總收入大數據將在互聯網醫療領域發揮重要作用。在如此激勵競爭的環境之下，億美元超預期減虧超預期有三個方向還是能夠發揮更多價值：一是早期VC。

生產要素和產業環境變化帶來的各種社會資源包括資本、搜狐勞動力、土地、技術、信息等在企業轉型的過程中會發生重新布局。這個市場在過去的五年中保持了超過20%的年複合增長率，第季度預計在未來五年它的規模還將翻一倍，達到8萬億，接近屆時中國GDP的10%。投早期VC的一個好處就是很多時候，總收入項目是不需要搶的，總收入反正放在麵前，就看有沒有這個勇氣和有沒有成功的運氣(細分行業的專業投資人士，可以很大程度上降低投資風險)。

由於醫藥行業頻出新政，億美元超預期減虧超預期B2B醫藥電商平台成為資本新寵。在單純的B2C以及O2O醫藥電商方麵，搜狐目前總體市場空間有限。這一波的並購整合浪潮已經擴大，第季度不僅僅從國內開始走出國門，而且未來國內上市公司之前的並購整合也會出現更多機會。具有增值服務能力的資本深度介入和上市公司借助資本的力量，總收入則可以更有效加大轉型的力度，並提高企業價值和轉型成功的可能性。

通過觀察近年來上市公司IPO募集資金的動向，可以看到，傳統行業或者傳統的醫藥行業中很大一部分都在擴大產能(產量增加);而定向增發類的募集資金則更多會用於產業並購(外生增長);無論是擴大產能還是產業並購，隻要市場的內在需求持續存在，前景依然美好。在國內方麵，自2015年初開始，以泰康、平安、太平洋保險為首的傳統保險巨頭紛紛成立電商公司或第三方平台，加大線上的投入。

通過上市公司並購的案例也可以在一定層麵看到，2016年大部分並購即是為了實現產業鏈的延伸，也是為了內部資源的置換與整合。中國近1.4萬億的藥品市場中，醫院銷售端占了超過80%。這三個方向對於研究能力和增值服務能力的要求還是蠻高的。眾所周知，由於醫院取消藥品加成後，藥店的價格優勢蕩然無存，加之藥店本身與上遊廠家對接就缺乏溢價能力，與時下作為縮減多層中間環節，降低藥價的B2B醫藥電商合作，拓展線上采購渠道則不失為應對良策。

到2020年預計中國互聯網醫療行業市場規模將突破千億元。1、分級診療和多點執業政策正在成為互聯網醫療的重要催化劑。因此，它必將引來全球資本的關注。生物醫藥利用單克隆抗體、幹細胞治療、CAR-T在內的免疫治療技術對疾病(如癌症、自身免疫性疾病等)進行靶向性、個性化的治療。

伴隨著技術進步和醫療控費的壓力，近兩年來精準醫療受到各國政府的普遍關注，正在經曆前所未有的快速發展。研究創造價值，而不隻是去搶項目和拚價格，如果隻是介乎其中的短期套利者，則會變得比較困難。

對於醫療健康產業，企業思維模式的轉變和新的技術結合，如能在包括新的醫療保險、醫療金融、醫療供應鏈、物流等方向上得以應用，或許未來在更深層次引起軒然大波。對包括上述一般行業及醫療健康行業重要趨勢的深入理解，加上醫藥行業本身的專業特點認知，非常有助於資本對自身投資策略和價值取向的定位，也可以更好為被投企業做好增值服務。

資本可以在醫藥研發、生產、以及產品銷售與流通、後端醫療服務等整個產業鏈的不同領域和不同時期加以介入。醫療大數據價值的重要性是大家普遍認同的觀點。中國醫療體係的問題根源在於供給端的生產力沒有得到釋放，而未分級的就醫路徑及醫生的定點執業被認為是影響生產力釋放的最大障礙;在一個供給被嚴重約束且無法短期內創造新供給的市場下，擅長於創造與滿足海量需求的互聯網模式在醫療領域顯得有點水土不服，這也是互聯網醫療在過去幾年中麵臨諸多挑戰的根源。資本的介入角度眾多上市公司紛紛入局PE，的確不差錢，但通過做好資本運作獲得增長，也並不是一件簡單事。這些都將大大節約診療服用，提高醫療效率，因此被各國政府高度重視。2016醫療健康產業投資報告伴隨著中國逐步進入老齡化社會，中國的醫療健康產業已經發展成為一個近4萬億的市場。

在成熟的醫療市場方麵，圍繞商業醫療保險的互聯網醫療革新模式受到國外資本市場大力追捧。投資估值VC機構給予創業企業的估值大多具有拍腦門的特點，成功的投資人自然拍完以後的成功率高一些。

體檢數據將不再是一紙報告，而成為連貫的動態健康監測與反饋。此外，醫藥行業其它衍生的產業，包括養老地產、健康保健消費等在一定程度上也可以借力企業本身的優勢做出一些轉型。

此外，數家新興平台如問藥、藥品終端網也在2015年紛紛崛起，順利完成了融資。document.writeln('關注創業、電商、站長，掃描A5創業網微信二維碼，定期抽大獎。

雖說醫療健康領域的互聯網創新還處在不斷嚐試之中，但未來這一領域必然也會出來相應的標杆企業。雖然傳統的醫藥企業模式往往是“研發-產品-銷售”，而新的創新的醫藥企業早已在各個業務邊緣進行轉型嚐試和創新。基於患者基因大數據逆向指導藥物的開發，降低新藥研發風險。2、精準不是單一維度的精準，而是多維度的、立體的、融合的精準。

但其實拍腦門也是需要很多行業積累和技巧的。新型的互聯網醫療險創業公司Oscarhealth在短短成立兩年時間內，總估值已達到了27億美元。

由於目前處方藥網售尚未解禁，預計未來處方藥網售開放後，互聯網醫療市場規模將會出現爆發式增長。或根據患者的家族遺傳史和基因譜，對病症進行及早幹預和治療。

3、資本加緊布局，需要長期視野和催化劑事件精準醫療是一波可以改變人類平均壽命的大的浪潮。 公司的增長邏輯2016年，上市公司投資私募基金熱度不減，它們通過LP或其它形式參與到基金。

醫藥行業具有高度的專業性、較高的行業壁壘與準入門檻，同時其細分子行業特別多，而且行業也被高度地監管受政策影響。另外，在剛剛過去的2016年，上市公司設立PE基金快速增長，也是一大熱點。和生物製藥領域一樣，我們相信在互聯網醫療領域，未來同樣會出現可以與BAT比肩、數千億市值的航母級企業。報告中預計，2016年資本將圍繞以下幾個領域向中國醫療健康產業密集下注：醫療服務市場醫療技術與醫療器械市場醫藥與生物科技市場互聯網醫療市場精準醫療市場《2016醫療健康產業投資》上篇主要是分析醫療服務市場、醫療技術與醫療器械市場、醫藥與生物科技市場這三個領域的行業趨勢和投資機會。

未來，還可以關注更多新業務包括新的需求、新的整合、新的機會等，比如創造性地去製造機會，搭建圍繞著某個核心領域的生態圈。這種布局的變化是伴隨著人才技術、經濟社會與政策製度而不斷變化的。

從診斷到治療，病人將得到最合適的療法與藥物，實現劑量最優、副作用最小以及診療時間最精準。比如，華蓋醫療基金背後，就有包括瀚宇藥業、天士力、海思科、昆明製藥、福瑞股份等十多家醫藥行業上市公司。

要麽走在大部分人的前麵，成為趨勢的最前沿一部分，進得早，跑得快;要麽紮紮實實練好內功，投了企業之後發揮好實力;機會，還是很多的。中國上市公司出海並購也頻頻引業界注目。

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